為替ヘッジについて頭の整理

為替ヘッジについてよくわかっていなかったため、
今更ながら調べてみた。


・為替ヘッジは為替予約を活用している

・短期金利の差が為替ヘッジコストorプレミアムとなる

・為替ヘッジにより為替変動リスクは軽減するが、
 短期金利の差の変動には注意が必要

・リターンの差を為替ヘッジコストorプレミアムが相殺するため、
 「日本債券ファンド」と「外国債券ファンド(為替ヘッジあり)」の
 リターンは基本的に同じになる

・長期的な視点に立つと、為替ヘッジ無しも含めて、
 「日本債券ファンド」、「外国債券ファンド(為替ヘッジあり)」、
 「外国債券(為替ヘッジなし)」、のリターンは基本的に変わらない



以下、上記内容を踏まえた自分の考え

・基本的に長期のリターンは同じということだが、相関を考慮すると、
 「日本株式」や「外国株式(為替ヘッジあり)」との組み合わせは
 「外国債券(為替ヘッジなし)」が良さそうであり、
 「外国株式(為替ヘッジなし)」との組み合わせは「日本債券」、
 あるいは「外国債券(為替ヘッジあり)」が良さそうだ。

・「日本債券」と「外国債券(為替ヘッジあり)」は
 同じような使い方になりそうだが、分散の観点からは
 複数の国を含んでいる「外国債券(為替ヘッジあり)」の方が良いであろう。

・債券ファンドのみの保有であれば
 短期の場合は「外国債券(為替ヘッジあり)」、
 長期の場合は「外国債券(為替ヘッジあり)」と「外国債券(為替ヘッジなし)」に分散、
 が良さそうだ。

といったところである。
ちなみに、「外国」とは「先進国」を指している

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2014-03-16 17:20 : 投資手法 : 編集
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プロフィール

ちゃーも

Author:ちゃーも
■自己紹介
・アラフォーサラリーマン
・さえないエンジニア
・お金好き、お酒好き、読書好き

■資産形成の方針
・仕事:開き直ってストイックに稼ぐ
・節約:消費するよりアーリーリタイア
・投資:パッシブに増やす

■投資の内容
・インデックスファンドの積立投資
 (先進国株式、ゴールド)
・利用している主なファンド
 eMAXIS Slim 先進国株式インデックス
 たわらノーロード 先進国株式
 SMT ゴールドインデックス・オープン(為替ヘッジあり)

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資産状況202006

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